CryptoQuant：比特幣新鯨魚占鯨魚實現市值比例升至約 1/3，成本基礎約 7.7 萬美元

CryptoQuant 分析師 MorenoDV_ 發文分析，比特幣新鯨魚的實現市值為 786.1 億美元，老鯨魚為 1591.5 億美元。新鯨魚佔比為 33.06%，2026 年早些時候約為 18%。自 9 月以來，新鯨魚的實現市值持續增長，老鯨魚基本持平，增長主要來自新鯨魚。實現市值按代幣最後一次鏈上轉移時的價格計算，不代表 BTC 供應量佔比。

成本方面，新鯨魚的整體成本基礎從前期高點附近的約 11 萬美元，降至 8 月底的約 6.8 萬美元，之後回升到約 7.7 萬美元。當前 BTC 報 82,134 美元，比新鯨魚成本基礎高約 6.7%。分析認為，數據顯示大戶在下跌期間買入，並在價格回升時繼續增持。不過，持有者群體更替和地址間轉帳也會推高實現市值，所以實現市值的增長不能看作等量的新資金流入。如果 BTC 持續跌破 7.7 萬美元附近，新鯨魚將再次虧損，反彈時賣出的可能性會增加。交易所流入量和已實現虧損可以用來判斷這是短期壓力，還是大戶重新開始拋售。