灰度：美國 SEC “創新豁免”或推動真實代幣化美股納入美國受規管體系

灰度研究主管 Zach Pandl 發文指出，美國證券交易委員會（SEC）近期出台的"創新豁免（Innovation Exemption）"指令，有望徹底改變此前代幣化美股主要依托離岸"包裝衍生品"交易的格局，推動具備完整股東投票權與分紅權的真實代幣化股票納入美國受規管金融體系。

該豁免命令為期 5 年，針對性放寬了兩項核心登記要求：符合資格的代幣化交易場所無需註冊為傳統證券交易所；符合資格的流動性提供者無需註冊為交易商（Broker-Dealer）。灰度認為，這標誌著鏈上交易基礎設施正證明其完全契合合規監管與投資者保護，未來有望推動國會推進更廣泛的兩黨立法進程。