分析：2025 年代幣 TGE 表現慘淡，84.7% 項目跌破首發估值

据 Memento Research 團隊 Ash 在社交媒體發布的數據，2025 年代幣發行市場表現不佳。通過追蹤 118 個代幣 TGE 情況發現，84.7%（100/118）的項目當前完全稀釋估值（FDV）低於其開盤時的估值，意味著約五分之四的項目低於其首發估值。

數據顯示，代幣的中位數 FDV 較發行時下跌 71%，市值下跌 67%。僅有 15% 的項目相較於 TGE 時期實現正收益。該分析師認為，TGE 不再是早期投資機會。