2026 年1月9日，美國司法部對美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾展開刑事調查，鮑威爾稱此舉是出於政治動機的施壓。隨著降息預期大幅降溫------市場目前僅預期 2026 年降息幅度為51個基點------比特幣已初步顯現出與傳統風險資產脫鉤的跡象。儘管美國股指期貨下跌0.4%至0.7%，比特幣卻保持穩定，甚至上漲了0.7%。許多分析師認為，對美聯儲政治化的擔憂日益加劇，這正在強化比特幣作為對沖通脹和法定貨幣政策風險工具的作用。

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鮑威爾刑事調查的背景及美聯儲的獨立性

對傑羅姆·鮑威爾的刑事調查是美國現代貨幣史上最非同尋常的事件之一。根據已披露的時間表，該調查於 2025 年11月獲得美國檢察官珍妮·皮羅的批准，並於2026年1月9日正式向美聯儲發出大陪審團傳票。兩天後，即1月11日，鮑威爾通過美聯儲官方網站發布視頻聲明，稱該調查是史無前例地試圖對貨幣政策施加政治壓力，而非對不當行為的合法調查。

此次調查的核心是鮑威爾於 2025 年6月就一項耗資25億美元的美聯儲總部翻新項目向國會作證。該項目於2022年啟動，原計劃於2027年完工，但目前已超出原預算約7億美元。司法部表示，其首要任務是審查是否存在濫用納稅人資金的情況，以及鮑威爾在國會作證的準確性。鮑威爾強烈反對這種說法，認為翻新問題被當作政治工具，旨在削弱美聯儲的獨立性。

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政治壓力、特朗普與美聯儲領導層過渡

對鮑威爾的調查無法脫離美國貨幣政策的更廣泛政治背景。鮑威爾與唐納德·特朗普之間的緊張關係已持續多年，尤其是在降息的時機和幅度方面存在分歧。鮑威爾的美聯儲主席任期將於 2026 年5月到期，特朗普已表示計劃在不久的將來宣布繼任者。

雪上加霜的是，參議員湯姆·蒂利斯公開反對在調查結束前確認任何新的美聯儲提名人選，這引發了人們對司法權力過度擴張和機構獨立性受到削弱的擔憂。因此，投資者越來越被迫不僅考慮宏觀經濟數據，還要考慮貨幣政策決策可能受政治因素而非經濟基本面影響的風險日益增加。

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2026 年美聯儲降息預期及政策不確定性

市場對美聯儲 2026 年降息的預期已發生顯著變化。截至 2026 年1月12日，芝加哥商品交易所（ CME ）的 FedWatch 數據顯示，1月28日聯邦公開市場委員會（ FOMC ）會議維持利率不變的概率高達95%，而降息25個基點的概率僅為5%。對於3月份的會議，利率不變的概率為71.3%，而降息的可能性已降至27.6%，較一周前的50%以上大幅下降。

目前普遍認為，202 6 年 6 月是首次降息的最早可能時間，市場認為降息25個基點的概率為73%。總體而言，市場對202 6 年寬鬆政策的預期已被下調至僅51個基點，而此前在1月9日公布強於預期的12月就業數據之前，市場預期降息幅度為70-80個基點。

儘管鮑威爾的調查並未立即導致市場對降息概率的重新評估，但它顯著加劇了人們對政策不確定性的擔憂。鮑威爾已明確將此次調查與美聯儲獨立性受到的威脅聯繫起來，而 1 月 1 2日 VIX 指數的上漲也反映出市場對宏觀和機構風險保護的需求日益增長。

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比特幣價格反應及其與傳統風險資產的脫鉤

在此期間，比特幣的價格走勢引起了廣泛關注。 1 月 1 日至 1 月6日，比特幣價格從87,520美元飆升至週高點93,927美元，漲幅達7.3%。鮑威爾 1 月 1 1 日發表聲明後，比特幣價格回落至90,442美元，較近期高點下跌3.7%。然而，隨著調查消息的廣泛傳播，比特幣價格趨於穩定，並在 1 月 1 2日凌晨2點（ UTC ）回升至9 1 ,884美元，24小時內漲幅為0.7%。

這種韌性與傳統風險資產形成了鮮明對比。同期，道瓊斯指數期貨下跌了180-200點，標普 500 指數期貨下跌了0.5%，納斯達克指數期貨下跌了0.7%。這種分化表明，比特幣可能正在暫時與股票市場脫鉤，其表現不再像高貝塔風險資產，而更像是對沖宏觀經濟和制度不確定性的工具。

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比特幣技術分析及衍生品市場信號

從技術角度來看，比特幣的各項指標總體上仍保持積極態勢。截至 1 月 1 2日， 1 4日相對強弱指數（ RSI ）為56.65，表明動能中性，沒有過熱跡象。移動平均收斂/發散指標（ MACD ）柱狀圖讀數為227.26，確認了金叉信號，同時價格走勢仍高於 1 2日和26日指數移動平均線，進一步強化了短期趨勢支撐。

關鍵支撐位分別位於 87,200 美元、84,000 美元以及 72,000 美元至 68,000 美元之間的更寬區間。上行方面，阻力位集中在 94,000 美元附近，其他阻力位分別位於 101,000 美元、104,000 美元以及 107,000 美元至 110,000 美元區間。200 日簡單移動平均線位於 106,174 美元，仍然是一個重要的長期阻力位。

衍生品數據提供了更多見解。未平倉合約總量達到618.6億美元，24小時內增長0.91%，而主要交易所的融資利率保持正值，表明多頭頭寸正在向空頭支付費用。同期，總平倉額為 2203 萬美元，其中空頭平倉額顯著高於多頭平倉額，這表明上行壓力持續存在，但也伴隨著較高的槓桿風險。

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加密貨幣市場情緒、美聯儲政治化和比特幣敘事

在加密貨幣社區中，鮑威爾調查強化了幾個主流觀點。儘管近期降息預期有所降溫，但許多參與者仍然認為，任何最終的寬鬆周期都將對比特幣構成結構性利好。更重要的是，對美聯儲政治化的擔憂日益被解讀為對比特幣長期價值的支撐。

比特幣正逐漸不再被視為投機性資產，而是更多地被視為一種非主權價值儲存手段，旨在對沖機構信譽風險。一些評論人士認為，美聯儲領導層的更迭可能會加速向更為寬鬆的政策轉變，從而在流動性驅動的環境下進一步增強比特幣的吸引力。

安東尼·龐普利亞諾等知名人士認為，美聯儲面臨的政治壓力可能導致股市走弱、波動性加劇、美元走軟，以及比特幣和黃金表現強勁------這一趨勢在 2026 年初的數據中得到了部分體現。

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結論：鮑威爾調查、美聯儲政策風險與比特幣的戰略作用

對傑羅姆·鮑威爾的刑事調查標誌著政治權威與央行獨立性之間長期存在的緊張關係顯著升級。雖然官方說法是調查的焦點在於一項總部翻新項目，但調查加劇了人們對貨幣政策可能日益政治化的擔憂。

短期來看，比特幣在股指期貨下跌的情況下仍能守住 9 萬美元上方，這表明市場認知發生了顯著轉變。比特幣不再僅僅被視為風險資產，而是日益成為對沖機構不確定性和法定貨幣政策風險的工具。技術指標和衍生品倉位也支持這一觀點，儘管槓桿相關的風險依然存在。

展望未來，此次調查為本已脆弱的宏觀經濟環境增添了新的複雜性。如果領導層更迭或政治壓力加速鴿派政策轉向，由此產生的流動性動態可能為比特幣提供顯著的中期利好。最終，儘管此次調查引發了短期不確定性，但它或許會增強比特幣作為對沖貨幣信譽侵蝕的工具的結構性優勢。

以上觀點均參考自高手

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