CGV｜關於 2026 年預測市場發展的 26 個預測

Shigeru、Cynic | CGV Research

如今，預測市場（Prediction Market）正在從一個"邊緣金融實驗"，逐漸轉變為資訊、資本與決策系統的基礎層。2024--2025 年，市場看到的是 Polymarket、 Kalshi等平台的爆發；接下來的2026 年，市場要面對的，可能是預測市場作為"新型資訊基礎設施"的系統性進化。

CGV 研究團隊基於過去兩年對預測市場、AI Agent、加密金融與合規趨勢的持續研究，給出 2026 年的 26 個判斷。

一、 結構性趨勢判斷

1. 預測市場在 2026 年不再被定義為"博彩"或"衍生品"

它將被重新定義為：去中心化資訊聚合與定價系統。 2025 年，Polymarket 和 Kalshi 等平台累計交易量已超過 270 億美元，主流媒體如 CNN、Bloomberg 和 Google Finance 廣泛整合其概率數據，將其作為即時共識指標而非賭博賠率引用；學術研究（如 Vanderbilt University 和芝加哥大學相關分析）顯示，預測市場在政治和宏觀事件中準確率優於傳統民調。到 2026 年，隨著 ICE 等傳統金融巨頭投資 Polymarket 並分發其數據給全球機構，監管機構（如 CFTC）預計進一步將其視為資訊聚合工具，推動從"博彩標籤"向"去中心化定價系統"的範式轉變。

2. 預測市場的核心價值不在"賭對"，而在"信號"

市場最終買單的是：提前反映共識變化的能力。 2025 年，Polymarket 和 Kalshi 在美聯儲決策和體育賽事中概率變化領先主流經濟學家和民調 1-2 週；相關報告顯示，其 Brier 分數顯著優於民調和專家預測，0.0604的Brier 分數顯著優於0.125的良好標準與0.1的優秀標準。並且隨著成交量上升，預測更準，Brier分數更優。到 2026 年，隨著機構對沖需求爆發（如使用概率信號對沖宏觀風險），平台數據將被更多嵌入金融終端，信號價值將遠超交易回報，成為機構和媒體的即時"民意指標"。

3. 預測市場會從"事件級"走向"狀態級"

不只是"誰會贏"，而是"世界正處於什麼狀態"。 2025 年，平台已推出持續狀態市場，如"2026 年比特幣價格區間"或"經濟衰退概率"，開放興趣（OI）從年初低位升至超數十億美元；Kalshi 的宏觀指標市場占比快速上升。到 2026 年，長周期狀態市場預計主導流動性，聚合結構性共識，提供對世界狀態的持續定價，而非單一事件驅動。

4. 預測市場會成為 AI 系統的"外部現實校驗層"

AI 不再只參考數據，而是參考"帶資金權重的判斷"。 2025 年，Prophet Arena 基準測試顯示，AI 模型在真實事件預測中準確率與預測市場相當；Kalshi 與 Grok 合作、Polymarket 生成 AI 摘要，資金加權概率作為校驗減少 AI 幻覺。到 2026 年，隨著 RSS3 MCP 等協議於年末成熟，預測市場概率將廣泛服務 AI 世界模型更新，形成現實-市場-模型閉環，提升 AI 輸出可信度。

5. 資訊、資金、判斷三者將第一次在同一系統中閉環

這是預測市場區別於社交媒體與新聞平台的根本。2025 年，Polymarket 數據被 Bloomberg 和 Google Finance 整合，形成資訊輸入 → 資金定價 → 判斷輸出的高效循環；不同於 Twitter 的無激勵意見，資金機制確保判斷真實性。到 2026 年，這一閉環預計擴展到企業風控和政策評估，產生外部性價值，區別於單純內容平台的預測市場將成為新型決策基礎設施。

6. 預測市場不再是加密行業的"小眾賽道"

它會被納入更大的 AI × 金融 × 決策基礎設施 敘事。 2025 年，ICE 對 Polymarket 的 20 億美元投資、Kalshi 估值達 110 億美元，傳統巨頭如 DraftKings 和 Robinhood 推出預測產品；總交易量超 270 億美元，數據流嵌入主流終端。到 2026 年，隨著機構採用和 AI 整合加速，預測市場預計從加密小眾轉向 AI × 金融 × 決策的核心敘事，類似於 Chainlink 在 oracle 領域的地位。

二、 產品形態判斷

7. 單一事件型預測市場在 2026 年進入成熟期

創新空間不在 UI，而在結構。 2025 年，預測市場整體交易量已達約 270 億美元，其中 Polymarket 貢獻超 200 億美元，Kalshi 超 170 億美元，單一事件市場（如體育賽事、宏觀指標和政治事件）佔據主導，但後期月增長率趨緩，年底峰值後出現調整。創新焦點轉向底層結構，例如 Azuro 協議的 LiquidityTree 模型持續優化高效流動性管理和盈虧分配，到 2026 年，此類基礎設施升級預計推動單一事件市場進入穩定深度階段，支持更大規模機構參與。

8. 多事件組合型市場將成為主流形態

預測不再是單點，而是一組相關變量的聯合定價。 2025 年，Kalshi 的"combos"多腿交易功能廣受歡迎，支持組合體育結果與宏觀事件，顯著吸引機構對沖；條件市場實驗（如事件聯動概率）進一步提升定價精度和深度。到 2026 年，隨著監管清晰和機構資金加速流入，多事件組合預計成為主流形態，實現複雜風險管理和多元化暴露，整體交易深度將大幅擴展。

9. "長期市場"（Long-horizon Market）開始出現

預測 6 個月、1 年甚至 3 年後的結構性結果。2025 年，Polymarket 和 Kalshi 擴展多項跨年市場，如比特幣價格區間和經濟指標預測，開放興趣（OI）從年初低位升至超數十億美元；類似協議引入倉位借貸機制緩解資本鎖倉。到 2026 年，長周期市場預計主導部分流動性，提供更可靠的結構性共識聚合，開放興趣有望進一步翻倍，吸引長期機構對沖。

10. 預測市場將嵌入更多非交易型產品中

研究工具、風控系統、決策後台，而非前台交易。2025 年 11 月，Google Finance 深度整合 Kalshi 和 Polymarket 數據，支持 Gemini AI 生成概率分析和圖表；Bloomberg 等終端跟進探討信號接入。到 2026 年，這一嵌入趨勢預計全面深化，預測概率將成為宏觀研究、企業風控和決策後台的標準輸入層，從交易前端轉向機構級工具。CNN和CNBC也在2025年12月與Kalshi簽署多年合作協議，將概率數據嵌入財經節目（如"Squawk Box"和"Fast Money"）及新聞報導。

11. B2B 預測市場的價值將首次超過 B2C

企業和機構比散戶更需要"共識定價"。2025 年，企業內部應用案例（如供應鏈和項目管理預測）準確率持續優於傳統方法；隨著機構對宏觀和體育事件的對沖需求爆發，B2B 場景交易占比顯著上升。到 2026 年，B2B 價值預計首次超越零售 B2C，機構將把預測市場視為核心共識定價工具，推動賽道向企業級基礎設施轉型。2025年供應鏈分析市場規模達96.2億美元，預計以16.5% CAGR增長至2035年。預測市場作為"共識定價工具"，可嵌入AI驅動的需求預測和風險管理系統。

12. "不發幣、低投機"的預測市場會跑得更遠

2026 年，市場會獎勵克制設計。2025 年，Kalshi 無原生代幣卻實現月度超 5 億美元峰值交易並佔據超 60% 份額；Polymarket 雖確認 2026 年 Q1 推出 POLY 代幣，但全年低投機運營仍主導增長。到 2026 年，克制設計預計在監管友好、真實流動性和機構信任上勝出，低投機平台將在長期估值和可持續性上佔據優勢。

三、 AI × 預測市場

13. AI Agent 將成為預測市場的主要參與者之一

不是投機，而是持續參與、自動校準。2025 年末，RSS3 的 MCP Server 和 Olas Predict 等基礎設施已支持 AI Agent 在 Polymarket、Gnosis 等平台上自主掃描事件、採購數據並下注，處理速度遠超人類；Prophet Arena 測試顯示 Agent 參與顯著提升市場效率。到 2026 年，隨著 AgentFi 生態成熟和更多協議開放接口，AI Agent 預計貢獻 30% 以上交易量，通過持續校準和低延遲響應成為主要流動性提供者，而非短期投機者。

14. 人類預測將更多變成"訓練數據"而非交易主體

預測市場開始服務於模型，而非人。2025 年，Prophet Arena 和 SIGMA Lab 基準顯示，人類參與的市場概率被廣泛用於訓練和校驗大模型，準確率提升明顯；平台生成的海量資金加權數據已成為高品質訓練集。到 2026 年，這一趨勢預計深化，預測市場將優先服務 AI 模型優化，人類下注更多作為信號輸入而非核心主體，平台設計將圍繞模型需求演進。

15. 多 Agent 預測博弈將成為新的 Alpha 來源

預測市場本身變成一個 多智能體博弈場。2025年，Talus Network 的 Idol.fun 和 Olas 等項目已將預測市場視為 Agent 集體智能戰場，多 Agent 通過競爭博弈產生超出單一模型的預測精度；Gnosis 條件令牌支持複雜交互。到 2026 年，多 Agent 博弈預計成為主要 Alpha 生成機制，市場將演變為自適應多智能體環境，吸引開發者構建專屬 Agent 策略。

16. 預測市場會反向約束 AI 的幻覺問題

"沒法下注的判斷"，會被視為低可信度輸出。2025 年，Kalshi 與 Grok 合作以及 Prophet Arena 測試中，資金加權市場概率作為外部錨點，有效校正 AI 偏差；相關模型在無市場驗證的輸出上表現較差。到 2026 年，這一約束機制預計標準化，"無法在預測市場下注的判斷"將被 AI 系統自動降權，提升整體輸出可靠性和抗幻覺能力。

17. AI 將推動預測市場從"概率"走向"分布"

不只是一个数字，而是一整条结果曲线。2025 年，Opinion 和 Presagio 等平台引入 AI 驅動 oracle，輸出完整概率分布而非單一數字；Prophet Arena 顯示，分布預測在複雜事件中精度更高。到 2026 年，AI 模型的分布輸出將與市場深度整合，提供細粒度結果曲線，長尾事件定價精度顯著提升，平台 UI 和 API 將默認支持分布視圖。

18. 預測市場會成為世界模型（World Model）的外部接口

現實變化→市場定價→模型更新，形成閉環。2025 年末，RSS3 MCP Server 等協議已實現即時上下文流，支持 Agent 從市場概率更新世界模型；Prophet Arena 形成初步反饋循環。到 2026 年，這一閉環預計成熟，預測市場將成為 AI 世界模型的標準外部接口，現實事件迅速反映到定價中，反向驅動模型迭代，加速 AI 對動態世界的理解和適應。

四、金融與商業模式判斷

19. 交易手續費不是預測市場的終局模式

真正的價值在 數據、信號與影響力。2025 年，Kalshi 通過交易手續費實現顯著收入，但 Polymarket 堅持低/零手續費策略，卻通過數據分發和影響力捕獲主導地位------其累計交易量超 200 億美元，吸引 ICE 等傳統巨頭投資。隨著 2025 年 Google Finance 和 CNN 等主流平台整合預測數據，到 2026 年，數據授權和信號訂閱預計將成為主要收入來源，貢獻平台收入的 50% 以上；機構將付費使用即時概率信號，進行宏觀對沖和風險建模，平台估值將從交易量轉向數據資產權重，推動可持續商業進化。

20. 預測信號 API 會成為核心商業產品

尤其在金融、風控、政策與宏觀領域。2025 年，FinFeedAPI、Dome 等統一 API 已開始服務機構，提供 Polymarket 和 Kalshi 的即時 OHLCV 和訂單簿數據；Google Finance 於 11 月正式整合兩者概率信號，用戶可直接查詢事件預測。到 2026 年，隨著機構採用加速（如 Grayscale 和 Coinbase 展望中強調的監管清晰），預測信號 API 將演變為標配產品，類似於 Bloomberg 終端的補充------機構付費訂閱用於自動化風控、政策模擬和對沖美聯儲決策等，市場規模預計從當前數十億美元，擴展至百億美元級別，頭部平台通過獨家授權將佔據主導。

21. 內容化能力將成為預測市場的重要護城

解釋預測結果，比預測本身更重要。 2025 年 12 月，CNN 與 Kalshi 簽署數據合作，將概率嵌入報導並依賴平台解釋市場波動；主流媒體頻繁引用 Polymarket 和 Kalshi 的共識變化作為"即時民意指標"。到 2026 年，單純概率提供者將被邊緣化，內容化解釋（如深度分析市場背後的共識動態、長尾洞察和可視化敘事）將成為關鍵護城河------解釋能力強的平台將被 AI 系統、智庫和機構優先調用，形成網絡效應；影響力變現將超越交易，類似於傳統媒體如何通過解讀數據構建權威。

22. 預測市場將成為新型研究機構的底層工具

預測市場不是媒體，而是研究引擎。2025 年，預測市場數據已被芝加哥大學 SIGMA Lab 等用於基準測試，優於傳統民調的準確率推動其進入宏觀研究；Google Finance 整合後，用戶通過 Gemini AI 生成概率圖表和分析。到 2026 年，隨著機構採用深化（如 Vanguard 和 Morgan Stanley 等展望中強調的資金加權共識），預測市場將嵌入新型研究框架，作為即時決策引擎------服務於企業風險評估、政府政策預警和 AI 模型校驗，演變為"研究基礎設施"，類似於數據終端在金融領域的地位，驅動從前台交易向後台工具的全面轉型。

五、 監管與格局判斷

23. 2026 年監管關注點將從"能不能做"轉向"怎麼用"

重點不再是禁止，而是用途與邊界。 2025 年，美國 CFTC 已批准 Kalshi 和 Polymarket 在特定類別（如體育、宏觀經濟事件）下合法運營，選舉類市場雖仍受限，但非金融事件獲得明確綠燈；歐盟 MiCA 框架下多項預測平台進入監管沙盒測試。到 2026 年，隨著機構資金流入加速和主流媒體廣泛引用（如 CNN、Bloomberg 將概率作為標準指標），監管焦點預計轉向用途規範------例如反操縱規則、資訊披露要求和跨轄區分界，而非存在性禁令；這一轉變將類似於衍生品市場的成熟路徑，推動全球合規平台規模化。

24. 合規預測市場更可能從"非金融用途"切入

如政策評估、供應鏈、風險預警。2025 年，Kalshi 成功避開政治事件限制，轉向經濟指標和體育市場，實現累計交易量超 170 億美元；企業內部應用（如供應鏈風險預測）已在 Google、Microsoft 等公司證明更高準確率。到 2026 年，合規平台預計優先從非金融用途擴張------政策評估（如氣候事件概率）、企業風險預警和公共事件（如奧運獎牌分佈），這些領域監管阻力最小，卻能吸引機構和政府客戶；CFTC 和歐盟監管趨勢顯示，此切入點將打開主流大門，避免博彩標籤。

25. 頭部預測市場不會贏在流量，而是贏在"被引用"

誰被 AI、機構、研究系統調用，誰才是贏家。2025 年，Polymarket 和 Kalshi 的概率已被 Google Finance、Bloomberg 終端和主流媒體（如 Forbes、CNBC）廣泛整合並引用，作為即時共識指標優於傳統民調；SIGMA Lab 等學術基準測試進一步提升其權威性。到 2026 年，隨著 AI Agent 和研究機構需求爆發，頭部平台競爭將轉向被調用頻率------被 Gemini、Claude 等模型作為外部校驗源，或被 Vanguard、Morgan Stanley 等機構嵌入風控系統；流量雖重要，但引用網絡效應將決定勝者，形成類似 Chainlink oracle 的基礎設施地位。

26. 預測市場的終極競爭，不在市場之間，而在是否成為基礎設施

2026 年之後，預測市場要麼成為"水電煤"，要麼被邊緣化。2025 年，ICE 等傳統金融巨頭投資 Polymarket，TVL 已超數十億美元，數據流開始嵌入主流終端；AgentFi 和 MCP 協議於年末奠定 AI 閉環基礎。到 2026 年，競爭本質將轉向基礎設施屬性------是否成為 AI 世界模型的即時接口、金融終端的標準信號層和決策系統的底層共識引擎；成功者將如 Bloomberg 或 Chainlink 般不可或缺，而純交易平台可能被邊緣化；這一分水嶺將決定賽道從加密敘事徹底邁向全球資訊基礎設施。

結語

預測市場已經不需要再證明"是否可行"，真正的分水嶺在於：它是否開始被當作決策信號，而不只是交易工具。當價格被研究者、機構和系統性模型反覆引用時，預測市場的角色就已經發生了變化。

到 2026 年，預測市場的競爭重點將不再是熱度和流量，而是信號的穩定性、可信度以及被調用的頻率。能否成為長期被使用的信息基礎設施，將決定它是走向下一階段，還是停留在一次周期性敘事中。

注意：本文系CGV 研究報告，不構成任何投資建議，僅供參考。

CGV：

CGV（Cryptogram Venture）是一家總部位於日本東京的加密投資機構。自2017年以來，其基金及前序基金已累計參與投資超過200個項目。CGV自2022年起投資孵化持牌日元穩定幣JPYW，提前佈局加密穩定幣領域。自2024年起，CGV佈局幣股及RWA市場，參與納比特(NA)、勝利證券(8540.HK)等項目定增。目前，CGV在香港、矽谷等地亦設有分支機構。