分析：比特幣拋壓漸弱但需求匱乏，12 月合理預期是不再急跌而非立刻反彈

2025-12-04 10:28:42

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ChainCatcher 消息，交易員 Murphy 發帖表示，比特幣長期持有者（LTH）的獲利籌碼和短期持有者（STH）的套牢籌碼是當前最主要的拋壓來源。對 STH 來說，恐慌情緒集中釋放後，若價格企穩或者從急跌轉為緩跌，拋壓會逐漸減少；而對於 LTH 來說，如果其已實現盈虧比下降，將會降低賣出動力。

目前 BTC 新地址數在經歷一輪下跌後暫時企穩，但其持有的BTC數量卻在下降。說明 BTC 投資者整體風險偏好並未明顯好轉，以至於新需求匱乏。他認為，在看到需求端明顯恢復之前，對 12 月 BTC 的合理預期應該不是立刻反轉，而是不再繼續急跌、深跌，以及在超跌之後會有相應的反彈。