摩根大通：Coinbase 若推出 Base 代幣或釋放 340 億美元價值

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，摩根大通分析師表示，Coinbase 最終推出 Base 網絡代幣可能釋放高達 340 億美元的價值。該行還強調，Coinbase 的 USDC 獎勵機制變化以及與 Base 整合的全新 DEX 功能是其關鍵的利潤和風險管理槓桿。

摩根大通股票研究團隊週五發布的報告上調了 Coinbase 的評級，並將其 2026 年 12 月的目標股價上調至 404 美元，理由是隨著該公司進一步向 Layer 2 生態系統和穩定幣經濟靠攏，其"盈利機會正在湧現，風險正在降低"。摩根大通表示，Base 代幣可以"公平化"Coinbase 基於以太坊的 Layer 2 網絡的成功。

根據當前的網絡活動和"高昂的代幣經濟效益"，該銀行預測 Coinbase 的市值將隨著時間的推移達到 120 億至 340 億美元，Coinbase 可能保留 40% 的供應量，相當於約 40 億至 120 億美元的股權價值。摩根大通還指出，Coinbase 的 USDC 收益計劃是一個潛在的保證金槓桿。

該公司目前將其從 Circle 的 USDC 儲備中獲得的大部分利息（每年約 4 億美元）作為獎勵返還給客戶。但分析師表示，Coinbase 正在評估一項變更，將支付金額限制在 Coinbase One 的訂閱用戶。如果普通用戶停止賺取收益，Coinbase 每年可以保留約 3.74 億美元，並將其分配給客戶。

最後，分析師指出，Coinbase 在 Base 應用程序中集成了 DEX 聚合器，以此對沖去中心化交易所的增長，目前去中心化交易所約占加密貨幣現貨交易總量的 25%。