加密 ETF 周報 | 上週美國比特幣現貨 ETF 淨流入 9.20 億美元；貝萊德與美國 SEC 加密工作組會面討論加密 ETF 的質押和期權

整理：Jerry，ChainCatcher

上週加密現貨 ETF 表現

美國比特幣現貨 ETF 淨流入 9.20 億美元

上週，美國比特幣現貨 ETF 四日淨流入，總淨流入 9.20 億美元，總資產淨值達 1186.6 億美元。

上週 4 隻 ETF 處於淨流入狀態，流入主要來自 IBIT、FBTC、ARKB，分別流入 10.30 億美元、6240 萬美元、4560 萬美元。

數據來源：Farside Investors

美國以太坊現貨 ETF 淨流出 3820 萬美元

上週，美國以太坊現貨 ETF 三日出現淨流出，總淨流出 3820 萬美元，總資產淨值達 72.2 億美元。

上週流出主要來自富達 FETH，淨流出 3720 萬美元。共 6 隻以太坊現貨 ETF 未有資金流動。

數據來源：Farside Investors

香港比特幣現貨 ETF 淨流入 23.71 枚比特幣

上週，香港比特幣現貨 ETF 淨流入 23.71 枚比特幣，資產淨值達 4.29 億美元。其中發行商嘉實比特幣持有量降至 302.19 枚，而華夏增至 2200 枚。

香港以太坊現貨 ETF 無資金流入，資產淨值為 3863 萬美元。

數據來源：SoSoValue

加密現貨 ETF 期權表現

截至 5 月 9 日，美國比特幣現貨 ETF 期權名義總成交額為 18.2 億美元，名義總成交多空比為 2.27。

截至 5 月 8 日，美國比特幣現貨 ETF 期權名義總持倉額達 148.9 億美元，名義總持倉多空比達 9.10。

市場短期對比特幣現貨 ETF 期權的交易活躍度上升，整體情緒偏向看漲。

此外，隱含波動率為 50.33%。

數據來源：SoSoValue

上週加密 ETF 的動態一覽

貝萊德與美國 SEC 加密工作組會面，討論加密 ETF 的質押和期權

據 The block 報導，貝萊德的代表與美國 SEC 加密工作組的成員會面，主題是解決加密資產監管相關問題的方法，討論了加密貨幣交易所交易基金的質押和期權問題。

根據文件顯示，會面討論了"促進具有質押功能的 ETP 的考量"，並討論了確定加密 ETF 期權頭寸和行使限額的參數，包括流動性閾值。此外，貝萊德還討論了批准加密 ETF 的具體標準。

Tidal Financial Group 計劃推出兩隻比特幣與黃金對沖 ETF

據彭博社報導，Tidal Financial Group 旗下 Battleshares 品牌向美 SEC 提交申請，計劃推出兩隻比特幣與黃金對沖的 ETF。該產品將通過做空證券、互換合約和期權等工具，讓投資者直接押注兩類資產的相對表現。 Counterpoint 首席策略師 Dhaval Joshi 認為，比特幣將逐步侵蝕黃金市場份額，長期看多 BTC /做空黃金的組合更具潛力。

今年黃金因避險需求屢創新高，比特幣則在 4 月關稅動盪中與風險資產同步下跌，但近期隨美國數字金融政策推進強勢反彈。 Spectra FX 總裁 Brent Donnelly 指出，比特幣仍與納斯達克 100 指數高度相關，而黃金更反映"做空美國"情緒。數據顯示，今年四大黃金 ETF 吸金超 140 億美元，頭部比特幣 ETF 獲 80 億美元流入。

Harvest Portfolios 將在 Cboe Canada 上市兩隻比特幣 ETF

芝商所旗下加拿大分部 Cboe Canada 宣布將上市資管公司 Harvest Portfolios 旗下兩隻比特幣交易所交易基金 Harvest Bitcoin Enhanced Income ETF (HBIX ) 和 Harvest Bitcoin Leaders Enhanced Income ETF (HBTE)，據悉這兩隻比特幣 ETF 都採用主動備兌看漲期權策略，並採用適度槓桿。

貝萊德比特幣現貨 ETF 年內資金流入量超越全球最大黃金 ETF

據 CoinDesk 報導，儘管比特幣年內漲幅 3.8% 遠遜於黃金 29% 的飆升，貝萊德現貨比特幣 ETF（IBIT）仍以 69.6 億美元淨流入位列全美 ETF 資金榜第六，反超全球最大黃金 ETF（GLD）的 65 億美元。這一現象顯示機構投資者對加密貨幣長期價值的持續看好。

黃金受益於地緣政治緊張與通脹擔憂站上 3384 美元/盎司，而比特幣自 1 月歷史高點回落超 10%。分析師指出，在價格疲軟階段持續吸金，印證了比特幣作為"數字黃金"的資產配置價值，預計 3-5 年內 BTC ETF 規模將達黃金 ETF 三倍。

韓國總統競選領跑者承諾批准比特幣 ETF

據《韓國經濟日報》（KED）報導，韓國民主黨領袖李在明已成為最新一位承諾，如果當選，將批准現貨加密貨幣交易所交易基金（ETF）和其他加密貨幣友好措施的總統候選人。 李在明於 5 月 6 日宣布了他的加密貨幣承諾，這是為韓國年輕人提供更多投資機會的更廣泛倡議的一部分，年輕人是即將到來的 6 月 3 日選舉的主要目標人群之一。

KED 援引李在明用韓語說的話："我將創造一個安全的投資環境，讓年輕人能夠[積累]資產並規劃未來。"他還承諾將現貨加密貨幣 ETF 合法化、降低交易費用以及採取更多消費者保護措施。

Defiance 推出四隻 ETF，同時追蹤比特幣、以太坊和黃金多頭和空頭頭寸

根據 Defiance ETFs, LLC 向美國證券交易委員會（SEC）提交文件顯示，該機構已申請四隻新的交易所交易基金，包括：

• Bitcoin vs. Ethereum ETF：做多 BTC、做空 ETH；
• Ethereum vs. Bitcoin ETF：做空 BTC、做多 ETH；
• Bitcoin vs. Gold ETF：做多 BTC，做空黃金；
• Gold vs. Bitcoin ETF：做空 BTC、做多黃金。

據悉，每隻基金都通過衍生品追蹤一種資產相對於另一種資產的槓桿表現，並且採用主動管理模式，通過對標的資產的合成敞口尋求總回報，這些基金並不持有現貨資產，而是利用期貨合約、掉期、期權以及在美國上市的ETF或交易所交易產品 (ETP) 的組合來建立槓桿敞口。

Bitwise 已向美 SEC 提交現貨 NEAR ETF 上市申請

據 Cointelegraph 報導，數字資產管理公司 Bitwise 已向美國證券交易委員會提交了現貨 NEAR ETF 的上市申請，為目前爭奪監管批准的越來越多的替代幣增添了新的一員。

Bitwise Near Bitwise 公司 5 月 6 日的註冊聲明顯示，ETF 將通過傳統經紀商跟蹤 NEAR 代幣的價格走勢，並扣除費用。Bitwise 指定 Coinbase Custody 為 Bitwise NEAR ETF 的托管人。Bitwise NEAR ETF 的管理費、股票代碼和上市交易所尚未確定。

美 SEC 推遲對 Canary Capital 提交的萊特幣現貨 ETF 申請作出決定

據原福克斯商業記者 Eleanor Terrett 稱，美國證券交易委員會（SEC）已推遲對 Canary Capital 提交的萊特幣（LTC）現貨 ETF 申請作出決定，並啟動公開徵求意見程序，重點評估該 ETF 是否符合防止欺詐和操縱行為的監管要求。評論意見截止為 5 月 26 日（北京時間 5 月 27 日），答辯截止為 6 月 9 日（北京時間 6 月 10 日）。

此次延期與彭博分析師 James Seyffart 昨日預測的"大概率會選擇推遲做出最終決定，而非直接批准或拒絕。"相一致。

VanEck 鏈上經濟 ETF（NODE）將於 5 月 14 日正式上線

市場消息：VanEck 提交 BNB ETF 的 S-1 文件

關於加密 ETF 的觀點和分析

觀點：VanEck 或因注意到趙長鵬與一些國家建立關係才提交 BNB ETF

彭博社高級 ETF 分析師 Eric Balchunas 在 X 平台發文表示，昨天很多人抨擊 VanEck 提交的 BNB ETF 申請。

不過，只要知道趙長鵬上週的一些發言就會知道，他正在為多個政府提供建立加密貨幣儲備的建議，而且也建議將 BNB 納入儲備，這或許就是 Jan VanEck 注意到並採取行動的原因。再說一次，這只是個假設的想法，但邏輯非常清晰。

彭博社分析師：比特幣 ETF 在 3-5 年內資管規模有望達到黃金 ETF 的三倍

彭博社高級 ETF 分析師 Eric Balchunas 在社交平台發文稱，"IBIT 昨天再次吸納了 5 億美元，連續 15 天資金流入，目前在年度資金流入排名中位列第六，超過了 GLD。

考慮到 IBIT 僅上漲 4%，而 GLD 正處於歷史最佳表現期，這種情況下還能吸引更多資金流入，對長期前景來說是一個非常好的信號，也增強了我們對比特幣 ETF 在 3-5 年內資產管理規模將達到黃金 ETF 三倍的預測信心。"

QCP：宏觀經濟數據體現韌性，比特幣 ETF 穩定流入表明機構需求持續存在

QCP Capital 發布市場分析指出，上週五公布的宏觀數據為美國經濟提供了一個細緻入微的快照，非農就業人數增加 17.7 萬人，超過預期的 13.3 萬人，失業率穩定在 4.2%。然而，在強勁的數據背後，經濟學家們繼續警告稱，近期加徵關稅的全部經濟影響尚未顯現，市場對此持謹慎樂觀的態度。

與此同時，市場普遍預期美聯儲將在本週的政策會議上維持利率不變。儘管第一季度虧損創歷史新高，但 Strategy 已將其融資目標翻倍至 840 億美元，此次虧損是由於採用了新的數字資產市價會計準則導致，這一最新舉措凸顯了該公司對其長期比特幣戰略的堅定信念。與此同時，現貨比特幣ETF的穩定流入表明機構需求持續存在，並強化了該資產在多元化投資組合中日益增長的作用。

彭博分析師：美 SEC 可能將於本週一推遲批准 Canary LTC ETF，但仍值得關注

彭博高級 ETF 分析師 James Seyffart 發文分析稱，"Canary Capital 的萊特幣 ETF 申請將於 5 月 5 日星期一之前做出決定（可能會延期）。SEC 提前審批並推遲了很多申請，但這次沒有。如果說有什麼資產有機會提前獲得批准，在我看來，那就是萊特幣。我個人認為延期的可能性更大，但絕對值得關注。"