2026 年加密 TradFi 格局報告：爆發式增長下競爭如何演化？｜RootData Research

作者：RootData

引言

2026 年，TradFi 資產正在成為加密交易所爭奪的新戰場。

隨著黃金、白銀等貴金屬資產，美股、韓股等全球股市陸續活躍，越來越多加密交易所開始將 TradFi 產品從邊緣業務推向核心產品線。過去只能在傳統券商和金融市場交易的資產，如今正在通過代幣化資產、永續合約等形式進入加密交易平台。

而加密交易所也正在藉此打開新的增長空間，打破加密市場長期的周期桎梏，這也讓 TradFi 開始成為各大交易所新的競爭變數。

在這一背景下，RootData 將從市場規模、交易結構、交易所競爭以及股票衍生品（合約）這一核心細分市場等多個維度，觀察 TradFi 在加密市場的發展現狀，以及各大交易所的格局演化。

本報告基於 Binance、Hyperliquid、OKX、Gate、Bybit 等多家頭部交易所 TradFi 板塊數據進行統計，核心覆蓋代幣化資產相關合約及現貨交易，不包含傳統經紀商的真實股票交易。由於當前 TradFi 交易的流動性和用戶仍高度集中於已經上線該品類的頭部加密交易平台，因此，選取這些核心平台進行橫向比較，能夠較好反映當前加密 TradFi 市場的規模、結構與競爭格局。

一、加密 TradFi 賽道概覽

1. 2026 年 H1 累計交易超 1.3 萬億美元，進入爆發式增長階段

2026 年上半年，加密 TradFi 賽道已從“邊緣試水”進入“爆發放量”階段。2026 年上半年頭部主流交易所樣本數據已突破 1.3 萬億美元，而 2025 年 TradFi 賽道全年交易規模僅在千億量級，2026 年僅半年交易規模已是去年全年的 10 倍。

這一增長的背景是，加密交易所在 TradFi 上的提前佈局與傳統金融市場行情形成了共振。

2025 年以來，以幣安、OKX、Gate 等為代表的主流平台持續加碼 TradFi 產品線，完成了基礎設施的提前佈局。隨著今年貴金屬、美股韓股等全球股市表現強勁，提前佈局加密 TradFi 的交易所們，通過積極上線熱門 TradFi 資產標的、功能上持續迭代，承接了龐大的外溢需求和傳統金融市場的紅利。

從月度走勢看，1 月交易量 679.4 億美元，市場焦點尚在黃金等貴金屬代幣，現貨占比 7.48% 反映了年初貴金屬 RWA 的短暫熱度。2 月起，TradFi 交易規模當月環比激增 125.2% 至 1,529.9 億美元，突破千億關口；6 月再次在行情催化下環比增長 72.5% 至 4,304.8 億美元，創上半年新高。

6 月單月交易量已達 1 月的 6.3 倍，月均交易中樞從年初的不足 700 億美元量級上移至 4,000 億美元以上。若下半年維持上半年水平，全年 TradFi 賽道交易量有望衝擊 3 萬億美元量級。

2. 衍生品主導 TradFi 賽道

2026 年上半年，合約主導 TradFi 賽道，累計交易量超 1.3 萬億美元，占比 98.59%，是 TradFi 賽道的絕對主力；現貨僅 185.58 億美元，占比不足 1.5%。1 月現貨占比 7.48% 為上半年最高，此後迅速降至 2% 以下並維持低位，合約主導格局在 2 月起逐漸確立。

其中，股票衍生品占主導地位，從資產覆蓋看，五大交易所上線 TradFi 合約標的，其中超過 9 成為股票及股票 ETF。從 2026 年上半年的持倉數據來看，以 SNDK、SPCX、SK Hynix、XAU 為代表的熱門 TradFi 資產的持倉規模也在大規模增長，其中 XAU 黃金合約 OI 一度超過 7 億美元，SPCX OI 峰值超過 5 億美元。