Spectra

Spectra 是一個建立在以太坊及其他鏈上的收益衍生品市場。其核心業務是將未來收益代幣化：用戶將生息資產（如 sDAI 或 stETH）存入智能合約，並獲得兩種代幣——代表本金的 Principal Tokens（PT）與代表未來收益的 Yield Tokens（YT）。PT 可在到期時兌換為標的資產，而 YT 則可自由交易，讓用戶提前買賣未來收益。 其關鍵競爭優勢在於專為收益交易設計的 AMM，可優化時間衰減資產的定價，再加上 MetaVaults 能自動在不同到期期間遷移流動性。該協議無需許可且支援跨鏈，任何人都能為任何資產創建收益市場。 市場痛點：傳統固定收益市場不透明且缺乏流動性；DeFi 用戶缺乏對沖或投機未來收益的工具；當收益金庫到期時，流動性往往碎片化且需手動遷移。Spectra 透過將本金與收益分離為可交易代幣解決此問題，而 MetaVaults 則自動化展期流程。 近期發展（2026-03-01 至 2026-09-01）：2026 年 7 月，治理提案 SGP-20 生效，將每週 SPECTRA 發行量降至零（第 80 個 epoch 為最後一次發行）。此變更僅影響新代幣供應；協議交易、定期市場、MetaVaults 及費用生成均正常運作。儘管發行量減少，協議活動依然強勁——DEX 交易量超過 1.6 億美元，TVL 約為 4000 萬美元。2026 年 6 月，Spectra 透過 MetaVaults 在 Flare Network 上成功執行了 500 萬美元的 XRP 流動性展期，展示了在無市場干擾下跨到期期間的自動化遷移。 負面事件：2024 年，Spectra 遭受攻擊，損失約 55 萬美元。