虎研究：預測市場正成為宏觀數據基礎設施

研究機構 Tiger Research 研究員 Ryan Yoon 發布預測市場系列終篇報告，討論預測市場是否具備實際效用。報告稱，參與者以資金承擔判斷結果，價格會隨新信息實時更新，並形成可與傳統民調、專家調查和經濟預測相比的概率分佈；預測市場已從體育和選舉預測擴展至宏觀經濟與地緣政治數據基礎設施。

報告列舉，Google Finance、CNBC、CNN 與《華爾街日報》已展示預測市場概率，紐約證券交易所母公司洲際交易所及債券電子交易平台 Tradeweb 向機構客戶分發相關數據。美聯儲理事會工作論文將預測市場 Kalshi 描述為高頻、持續更新且分佈信息豐富的基準。論文稱，Kalshi 對聯邦基金利率的中位數與眾數預測在 FOMC 會議前一日記錄完美，並在該期限顯著優於聯邦基金期貨；相較彭博共識，其對整體 CPI 更準確，對核心 CPI 與失業率則統計上相近。

報告還引用愛荷華電子市場研究：在 1988 年至 2004 年五次美國總統選舉、964 項民調對比中，74% 的情況下其預測更準確；選舉前一周投票份額誤差平均為 1.5 個百分點，低於蓋洛普終期民調的 2.1 個百分點。報告提出，平台需加深流動性以抵禦操縱、與監管機構溝通並將其定位為監測工具，並保持開放透明、有獨立研究支持的數據。