申萬宏源：下半年美債收益率或在 4.5% 至 5% 波動

申萬宏源研究報告指出，下半年 10 年期美債收益率核心波動區間或在 4.5% 至 5%。美元指數短期與油價正相關，美伊衝突可能導致美元指數上行壓力。

通脹預期與油價聯動是短期利率的核心變量，樂觀情景下或回落至 4.3%，悲觀情景下可能突破 5%。