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Term Structure 是由 ZK-rollup 提供支援的點對點債券協議。該協議允許人們在預先確定的期限和固定利率內相互借入和借出數位資產。此外，貸款人可以隨時出售他們的債券代幣，並以債券代幣作為抵押品獲得抵押貸款。 Term Structure 透過使用拍賣和訂單簿來促進 ZK-rollup（稱為「zkTrue-up」）上的交易來實現這一目標。
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關於TermMax
TermMax 是一個基於 Uniswap v3 基礎設施建構的去中心化借貸自動做市商，旨在透過簡化的用戶體驗提供固定利率的借貸服務。其核心創新在於三種代幣系統：FT（固定利率代幣）代表本金並提供固定收益，XT（利息代幣）捕捉浮動收益，而GT（槓桿代幣）則封裝了槓桿頭寸。不同於傳統的訂單簿，TermMax 採用「區間訂單」——一種自訂的 AMM 機制，用戶可設定期望的價格區間，實際上為利率建立了限價訂單。這使得貸方能夠鎖定可預測的回報，借方則能固定成本，同時流動性在同一市場內的所有訂單中匯集。 TermMax 解決的主要市場痛點是 Aave 或 Compound 等浮動利率借貸協議的不可預測性，這類協議的利率會根據資金利用率波動。此外，槓桿耕種通常需要多個步驟——借入、兌換、重新存入——過程複雜且容易出錯。TermMax 透過 GT 代幣將此簡化為單筆交易，其固定利率特性也消除了波動期間利率飆升的風險。該平台還透過允許在自訂價格區間內集中流動性來提升資本效率，其 AMM 設計避免了基於拍賣的固定利率協議中常見的流動性碎片化問題。 在過去六個月（2026年3月2日至2026年9月2日），TermMax 已從以太坊和 Arbitrum 擴展至其他 EVM 鏈，包括 Base 和 BNB Chain。該協議的總鎖倉價值（TVL）增長至約 4900 萬美元，活躍市場超過 100 個。2026年8月，團隊透過在 Binance Alpha 上進行代幣生成事件（TGE）推出了 TMX 代幣，初始流通供應量約為 20%。開發重點在於改進區間訂單引擎、降低滑點，並引入跨鏈保證金功能。然而，該協議因三種代幣模型對新手用戶過於複雜而受到批評，且 TGE 的代幣解鎖時間表引發了對未來拋售壓力的擔憂。此外，與許多 DeFi 協議一樣，TermMax 仍面臨智能合約風險，儘管在此期間未報告重大攻擊事件。
Term Structure固定收益協議已正式在主網上線，標誌著去中心化固定利率借貸AMM開始運作。 TermMax計劃於8月25日進行TGE，推動項目進入代幣經濟階段。
Jerry Li（聯合創辦人兼CEO）與Vincent W. Li（聯合創辦人兼CTO）共同領導TermMax，這是一個去中心化的固定利率借貸AMM。Jerry在全球市場的業務開發與風險管理領域擁有25年經驗，曾任德意志銀行董事總經理（全球新興市場大中華區主管），並曾在Bankers Trust擔任要職。Vincent是連續創業家，共同創辦了Termsoup與Enlightouch，專精於精實創業、軟體設計與雲端服務。兩人均擁有康乃爾大學高等學位（Jerry：機械工程碩士；Vincent：政治學碩士）。