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Hyperdrive是一種AMM，適用於固定和可變收益頭寸，基於一種新的定價機制。它允許按需提供條款，並消除了流動性提供者對其資本配置進行展期的需要。此外，其機制設計實現了更高效、對稱的收益率市場，並且是開源的，供其他人建造。
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關於Hyperdrive
Hyperdrive 是一個基於收益資產構建的自動化做市商（AMM）協議，專為固定與浮動利率設計。其核心業務允許用戶進行無傳統到期日的固定利率貸款交易，採用按需鑄造機制，每個倉位皆為獨特期限。該協議提供連續流動性，意味著流動性提供者（LP）僅需一次性存入資金，無需滾動倉位；同時具備單邊流動性特性，LP 僅需提供底層資產。 Hyperdrive 解決的主要市場痛點在於固定利率貸款市場的低效率與碎片化。傳統固定利率協議依賴訂單簿或具有固定到期日的資金池，導致流動性分散且資本效率低下。Hyperdrive 透過建立單一資金池涵蓋所有到期日來解決此問題，從而降低滑點並提升 LP 回報。 其核心競爭敘事為「無預言機風險的可預測槓桿」。與依賴價格預言機、且在市場波動時可能引發連鎖清算的 Aave 或 Compound 不同，Hyperdrive 根據合約贖回價值而非次級市場價格來定價抵押品。這消除了預言機操縱風險，並減少強制清算事件。 在過去六個月（2026-03-02 至 2026-09-02），Hyperdrive 推出了其槓桿市場產品，支援針對質押 ETH 代幣（如 stETH）及代幣化國庫券進行高抵押率貸款。初始市場在測試網上線，主網部署計劃於 2026 年第二季進行。然而，2025 年 9 月，該協議遭遇安全事件，thBILL 市場中的兩個帳戶倉位受到攻擊，導致所有貨幣市場暫時暫停並展開調查。問題隨後被識別並修復，同時公佈了補償計劃。該事件未影響 HYPED 代幣。
Hyperdrive 是一個專注於固定與浮動利率的自動做市商協議，在 2026 年上半年取得了顯著進展。其核心創新在於一套基於贖回的結算協議，旨在解決鏈上槓桿的系統性漏洞，以確定性合約結算取代波動劇烈的市場清算。此機制以合約淨資產價值（NAV）而非市場價格來評估抵押品，從而緩解「死亡螺旋」風險。清算透過資產的原生贖回流程（例如 T+30 或 T+90）進行，無需依賴外部去中心化交易所的流動性。借款人亦可按固定費用進行原子化去槓桿操作，避免高成本的清算人競價。 該協議已在測試網上線，主網預計於 2026 年第二季部署至以太坊，初期支援流動性質押代幣（stETH、rETH、cbETH）及代幣化國庫產品。隨後將迅速擴展至 Avalanche 與 Hyperliquid。Hyperdrive 的路線圖聚焦於機構級槓桿，目標是提升資本效率與抵押品安全性，將其定位為 DeFi 領域的結構化信貸，而非賭場式的保證金交易。
Hyperdrive 的共同創辦人包括 Cain O'Sullivan（共同創辦人）和 Sphere CM（創辦人兼執行長，可能為化名）。根據所提供的資料，未確認其他核心高層。