Euler Finance

Euler Finance 是一個去中心化借貸協議，允許用戶提供資產以賺取利息，或抵押資產進行借款。其 V2 架構採用模組化且無需許可的設計：任何人都可以透過 Euler Vault Kit (EVK) 為任何 ERC20 代幣建立獨立的借貸金庫。每個金庫擁有獨立的風險參數——包括抵押因子、預言機、利率模型與清算設定——從而防止市場間的風險傳染。該協議建基於 Ethereum Vault Connector (EVC)，支援跨金庫操作、批次處理及子帳戶功能。 核心優勢包括風險隔離、資本效率與可組合性。與資金池借貸平台不同，Euler 的隔離金庫讓使用者能針對每個市場自訂風險。此外，它與 CoW Protocol 整合，提供意圖式交換，改善執行效率並降低 MEV 曝險。 解決的市場痛點：傳統借貸協議通常採用僵化且共享的風險模型，一個不良市場可能影響所有使用者。Euler 透過允許細緻且針對特定市場的風險控制來解決此問題。同時，它降低了新資產進入 DeFi 借貸領域的門檻，無需經過治理批准。 在過去六個月（2026 年 3 月至 9 月），Euler 擴大了其版圖：2026 年 5 月，它接管了 Hyperliquid EVM 上 Euler 合約堆疊的維護與營運（原 HypurrFi 的「Mewler」堆疊），既有市場保持償付能力，並計劃於 2026 年 7 月遷移至 Euler Prime 與 Yield 市場。協議總存款在 2025 年突破 40 億美元，顯示持續成長。一項顯著的負面事件：2023 年，Euler 因閃電貸攻擊遭受 2 億美元漏洞攻擊；該協議隨後以 V2 版本重新上線，並加強了安全措施。