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代幣化資產
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| -- | 2亿美元 | -- | 2021-03-18 | -- | -- |
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關於CleanSpark
CleanSpark（納斯達克代碼：CLSK）是一家在美國各地營運大規模自挖礦資料中心的比特幣礦業公司。其核心業務是透過ASIC礦機將低成本電力轉換為比特幣，同時也持有大量比特幣儲備。該公司的主要競爭優勢在於能取得廉價電力、實現高挖礦效率（約16 J/Th），並維持強勁的營運執行力，使其即使在市場低迷時期仍能保持獲利。 CleanSpark所解決的市場痛點在於比特幣挖礦的商品化特性——唯一可持續的優勢就是將每枚幣的生產成本降至最低。透過掌握超過1.8 GW的合約電力與策略性選址，該公司建立起弱勢競爭者無法複製的成本護城河。此外，公司正從純挖礦業務轉型為數位基礎設施，目標是將其電力與土地資產重新運用於人工智慧與高效能運算租賃。 在過去六個月（2026年2月至8月），CleanSpark為其位於喬治亞州桑德斯維爾175 MW的園區，與一家信評優異的全球科技租戶簽訂了具里程碑意義的20年、66億美元AI基礎設施租約，若含展期選項，總值可能擴增至116億美元。同一租戶也簽署了意向書，取得CleanSpark整個德州投資組合（最高885 MW）的獨家租賃權。然而，財務表現面臨挑戰：2026會計年度第三季營收年減30.5%至1.38億美元，淨虧損2.398億美元，主因是比特幣公允價值損失。長期債務也顯著增加至17.8億美元，反映擴張策略下的槓桿提升。
CleanSpark的發展軌跡，體現在策略性的基礎設施擴張與財務管理上，而非例行性的公告。關鍵里程碑包括：簽署一份為期20年的租約，展現對電力與場地控制的長期承諾；計劃在德州開發一座600 MW的資料中心園區，代表其能源組合大幅擴張，合約總容量邁向1.8 GW；以及從純比特幣礦商轉型為具備AI/HPC運算能力的基礎設施，這從2026會計年度第一季營收1.364億美元、淨虧損3.783億美元（反映大量再投資）中可見一斑。在財務儲備方面，該公司透過每月產出（1月573 BTC、2月568 BTC、3月658 BTC、11月587 BTC）持續增加比特幣持有量，同時策略性出售部分比特幣（2025年577 BTC、3月405枚現貨BTC、4月748 BTC）以支應營運與擴張，最終持有13,453枚BTC。這些事件共同描繪出一條深思熟慮的路徑：鎖定低成本電力、建設可擴展的基礎設施，並維持強健的比特幣儲備——使CleanSpark既能保有挖礦獲利能力，又能為未來AI運算託管做好準備。
CleanSpark的2026會計年度第三季（截至6月30日）營收為1.38億美元，較去年同期的1.986億美元年減30.5%，低於市場共識的1.422億美元。淨虧損為2.398億美元（每股0.89美元），而去年同期淨收入為2.574億美元。此轉變主要來自比特幣公允價值損失1.163億美元（去年同期收益2.687億美元）、比特幣抵押品損失1,650萬美元、折舊費用增加（1.11億美元）及薪資支出增加（2,780萬美元）。調整後EBITDA轉為負值，為1.13億美元。長期債務從6.446億美元增至17.8億美元。為期20年的桑德斯維爾數據中心租約（預期收入66億美元）尚未貢獻任何營收。總體而言，業績反映了具挑戰性的挖礦經濟環境與數位資產波動性，業務轉型在財務上仍未獲得驗證。
On 14 July 2026, CleanSpark signed a 20-year infrastructure lease with an undisclosed investment-grade technology tenant for its Sandersville, Georgia campus, covering 175 megawatts of critical IT load with USD 6.6 billion of contracted revenue over the base term and up to USD 11.6 billion if all renewal options are exercised, producing roughly USD 330 million of annual net operating income.
In September 2026 the company closed a USD 2.276 billion senior secured notes offering at 7.875 percent maturing in 2031 through a subsidiary to fund that data centre build. It mined 529 bitcoin that month with 50 EH/s of operational hashrate against a 36 EH/s monthly average, 199,745 miners deployed, and 1.8 gigawatts of contracted power of which 808 megawatts were used. CleanSpark also said it would stop publishing monthly operational updates and move to quarterly reporting.
Future strategy and roadmap: CleanSpark plans to advance hashrate and HPC conversion at sites in Washington, Wyoming and Texas during the second half of 2026, deliver its first data centre hall by late 2027, and use mining cash flow to pace capital spending on AI infrastructure.
聯合創始人：S. Matthew Schultz（董事長兼首席執行官）與 Zachary Bradford（首席執行官兼總裁）。核心高管：Gary A. Vecchiarelli（總裁兼財務長）、Scott Garrison（首席發展官兼執行副總裁）、Taylor Monnig（營運長兼技術長）、Harry Sudock（首席商務官）。Schultz 主導從生質能轉向比特幣挖礦；Bradford 負責日常營運；Vecchiarelli 擁有超過20年財務經驗；Garrison 在業務發展領域有30年資歷；Monnig 是浸沒式冷卻專利持有人；Sudock 管理投資者關係與策略。