表现
RD 熱度指數
RD 增長指數
| 1h | 24h | 7d | 30d | 60d | 90d |
|---|---|---|---|---|---|
| 0.01% | 1.81% | 4.68% | 40.42% | 72.55% | 69.19% |
收入和銷毀
協議收入
$0回購資金
--銷毀資金
--回購率
--協議資金趨勢
月度金額與比值
| 週期 | 協議收入 | 回購資金 | 銷毀資金 | 回購率 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11 | $0 | -- | -- | -- |
| 2026-10 | $263.17 | -- | -- | -- |
| 2026-09 | $509.31 | -- | -- | -- |
| 2026-08 | $468.99 | -- | -- | -- |
| 2026-07 | $14.17K | -- | -- | -- |
| 2026-06 | $3.47K | -- | -- | -- |
比較
代幣經濟學
解鎖進度
數據源: CoinMarketCap
CAP is the governance and utility token of the Cap protocol (Ethereum covered-credit protocol), fixed at 10 billion. Depositors mint cUSD and stake to stcUSD; operators borrow reserves for yield strategies; CAP governs parameters, collateral and operator admission, with protocol revenue bought back as appropriate.
Top 持有者
| 持倉地址 | Token | 持倉數量 | 佔比 | 價值 |
|---|---|---|---|---|
| 0x61ba...2ec6 |   CAP | 9,000,600,992.1 | 90.01% | $963.99M |
| 0x0000...b709 | CAP | 8,450,000,000 | 84.5% | $905.02M |
| 0x80a2...c2ea | CAP | 586,482,960 | 5.86% | $62.81M |
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關於CAP
Cap 是一個建立在以太坊上的生息穩定幣協議。其核心產品包括與美元 1:1 錨定的穩定幣 cUSD（由藍籌穩定幣及代幣化貨幣市場基金支持），以及透過質押 cUSD 獲得、可產生收益的憑證代幣 stcUSD。該協議採用三方結構運作：營運商（機構）借入 cUSD 進行做市或私募信貸策略；再質押者／承保人質押資產以擔保營運商的違約風險；存款人持有 cUSD／stcUSD 以賺取收益。其核心競爭力在於「收益外包」模式——Cap 並非內部產生收益，而是將其外包給一群互相競爭存款的機構營運商網絡，再質押者則作為優先虧損緩衝來保護存款人的本金。 該協議解決的市場痛點是 DeFi 中收益與安全性之間的權衡：傳統穩定幣不產生收益，而高收益的 DeFi 策略往往伴隨著智能合約或市場風險。Cap 嘗試將「資金存放地」與「收益產生方」分離，透過去中心化的承保市場提供「有保險的收益」。 在過去六個月（2026-03-04 至 2026-09-04），Cap 面臨顯著逆風。協議總鎖倉價值從 2026 年 1 月高峰的 5 億美元下降至 2026 年 7 月的約 2.608 億美元（-48%），而 cUSD 流通量則從超過 3.6 億美元縮減至 7,500 萬至 9,200 萬美元（-75% 以上）。Aave 官方博客披露，超過 90% 的 stcUSD 收益來自被動存入 Aave V3，而非透過「三方保險市場」匹配私募信貸交易——行銷敘事與實際收益來源之間存在顯著落差。此外，關於 Stabledrop 空投的社群爭議（承諾 1,100 萬美元，實際發放 420 萬美元）引發批評，不過團隊澄清是出於市場條件考量，且所有贖回均已順利處理。CAP 代幣於 2026-06-26 在幣安上線，最高達 0.04274 美元，隨後於 2026-07-12 下跌 64% 至歷史最低點 0.01549 美元。在代幣生成事件後的 12 個月內（首次解鎖期約為 2027 年 6 月），沒有風險投資或團隊代幣解鎖計劃。
CAP Labs 首先從 Robot Ventures 獲得 190 萬美元的種子輪融資，隨後於 2025 年 4 月完成由 Franklin Templeton 領投、Triton Capital 參與的 1,100 萬美元融資，確立了其機構級「覆蓋信貸」加再質押的發展方向。該協議隨後在主網上線，開放 cUSD 鑄造，並運營一種由儲備支持的穩定幣，附帶 stcUSD 收益層。在代幣生成事件（TGE）後，它迅速在 Coinbase、Binance 永續合約及 Upbit（韓元/比特幣/泰達幣）上市，從 DeFi 基礎設施轉變為可交易資產，並通過韓國打開亞洲資本市場。與此同時，Stabledrop 分配爭議爆發；創始人承認早期的不實陳述並澄清了內部傳言，而 TVL 波動則歸因於 Aave 套利。該事件暴露了代幣分配的透明度問題，並為治理和社區信任留下了長期的考驗。
過去六個月，CAP代幣價格受到以下因素影響： 利多因素：CAP代幣於2026年7月推出，10天內交易量達8.78億美元，並上架多家主流交易所；透過Uniswap／幣安錢包銷售募資420萬美元；2026年第二季活躍借款人增加33%，承保人保費收入增加102%，累計零虧損；與富蘭克林坦伯頓、Aave在MegaETH上的合作，以及Matrixport黃金擔保；向Susquehanna Crypto提供1億美元循環信貸額度；stcUSD淨年化收益率5.52%，高於同業中位數3.39%；透過費用引擎進行回購。 利空因素：TVL季減17.6%，cUSD存款減少31.5%，貸款減少13.7%；Stabledrop爭議：空投池從1,100萬美元縮減至420萬美元，創辦人公開道歉；TVL下滑部分歸因於MegaETH上Aave USDM借貸利率飆升。
On January 29, 2026 Cap opened its Homestead programme, running to July 23, with caps accruing at 10x for holding cUSD, 20x for Pendle YT and LP positions and 5x for lending into Morpho markets; delegations to Symbiotic operators earned COGs, with a $2 million minimum per delegation. The protocol says it now generates more real fees than any shared security network on Symbiotic or EigenLayer.
On August 6 the CAP token listed on Upbit's KRW, BTC and USDT markets with Ethereum deposits only. In July the Stabledrop was cut from $12 million to $4.2 million, drawing community criticism. Deposits have grown 68.59% since July 14, with about $180 million of BTC and $40 million of ETH under custody, and stcUSD won support from Aave's MegaETH v3 market. Funding stands at an $11 million seed led by Franklin Templeton plus an $8 million follow-on.
Future strategy and roadmap: Cap's edge is not the stablecoin but a priced third-party underwriting market: with roughly $350 million of TVL, underwriter delegations already stand at $240 million, more than half the base, so default risk sits with restaked capital rather than holders, and stcUSD has averaged 6.82% over twelve months against 3.29% for peers. Borrowers range from market makers to Susquehanna, Flow Traders, FalconX and M11 Credit, collateral includes Franklin Templeton's BENJI and WisdomTree's WTGXX, and revenue comes from institutional spreads rather than token subsidies. Year two tests whether that pricing model travels beyond crypto into media and robotics credit.
Benjamin（創辦人）：曾於花旗集團擔任企業與投資銀行分析師，並在Hashing Systems擔任財務主管。將QiDao從零擴展至約4億美元的總鎖倉價值。 Weso（技術長暨創始成員）：全名Matthew W。曾為Beefy（其總鎖倉價值曾超過10億美元）的首席開發者與DAO領導者。現任Cap Labs技術長。 DeFi Dave（成長主管）：全名David Liebowitz。FlywheelDeFi創辦人，曾任職於Gelato Network、Dinero及PIF Labs。IQ.wiki（前身為Everipedia）創始團隊成員。
CAP，一個基於以太坊的去中心化信用和穩定幣協議，最近經歷了團隊變動。DeFi Dave（大衛·利博維茨），成長負責人，於 2025 年 1 月加入，並於 2026 年 9 月離開。根據 RootData 和他的社交資料，目前尚未公開宣布任何新聘人員。
這次離職發生在 CAP 團隊調整的期間；尚未透露繼任者。他的離開可能會影響協議的成長策略，未來的團隊動向值得關注。