表现
RD 熱度指數
RD 增長指數
| 1h | 24h | 7d | 30d | 60d | 90d |
|---|---|---|---|---|---|
| 0.92% | 2.64% | 23.62% | 16.66% | 66.97% | 119.54% |
收入和銷毀
協議收入
$479.47回購資金
$0銷毀資金
--回購率
0.0%協議資金趨勢
月度金額與比值
| 週期 | 協議收入 | 回購資金 | 銷毀資金 | 回購率 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-09 | $479.47 | $0 | -- | 0.0% |
| 2026-08 | $468.99 | $0 | -- | 0.0% |
| 2026-07 | $14.17K | $0 | -- | 0.0% |
| 2026-06 | $3.47K | $0 | -- | 0.0% |
| 2026-05 | $3.76K | $0 | -- | 0.0% |
| 2026-04 | $1.97K | $0 | -- | 0.0% |
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關於CAP
Cap 是一個建立在以太坊上的生息穩定幣協議。其核心產品包括與美元 1:1 錨定的穩定幣 cUSD（由藍籌穩定幣及代幣化貨幣市場基金支持），以及透過質押 cUSD 獲得、可產生收益的憑證代幣 stcUSD。該協議採用三方結構運作：營運商（機構）借入 cUSD 進行做市或私募信貸策略；再質押者／承保人質押資產以擔保營運商的違約風險；存款人持有 cUSD／stcUSD 以賺取收益。其核心競爭力在於「收益外包」模式——Cap 並非內部產生收益，而是將其外包給一群互相競爭存款的機構營運商網絡，再質押者則作為優先虧損緩衝來保護存款人的本金。 該協議解決的市場痛點是 DeFi 中收益與安全性之間的權衡：傳統穩定幣不產生收益，而高收益的 DeFi 策略往往伴隨著智能合約或市場風險。Cap 嘗試將「資金存放地」與「收益產生方」分離，透過去中心化的承保市場提供「有保險的收益」。 在過去六個月（2026-03-04 至 2026-09-04），Cap 面臨顯著逆風。協議總鎖倉價值從 2026 年 1 月高峰的 5 億美元下降至 2026 年 7 月的約 2.608 億美元（-48%），而 cUSD 流通量則從超過 3.6 億美元縮減至 7,500 萬至 9,200 萬美元（-75% 以上）。Aave 官方博客披露，超過 90% 的 stcUSD 收益來自被動存入 Aave V3，而非透過「三方保險市場」匹配私募信貸交易——行銷敘事與實際收益來源之間存在顯著落差。此外，關於 Stabledrop 空投的社群爭議（承諾 1,100 萬美元，實際發放 420 萬美元）引發批評，不過團隊澄清是出於市場條件考量，且所有贖回均已順利處理。CAP 代幣於 2026-06-26 在幣安上線，最高達 0.04274 美元，隨後於 2026-07-12 下跌 64% 至歷史最低點 0.01549 美元。在代幣生成事件後的 12 個月內（首次解鎖期約為 2027 年 6 月），沒有風險投資或團隊代幣解鎖計劃。
CAP Labs 首先從 Robot Ventures 獲得 190 萬美元的種子輪融資，隨後於 2025 年 4 月完成由 Franklin Templeton 領投、Triton Capital 參與的 1,100 萬美元融資，確立了其機構級「覆蓋信貸」加再質押的發展方向。該協議隨後在主網上線，開放 cUSD 鑄造，並運營一種由儲備支持的穩定幣，附帶 stcUSD 收益層。在代幣生成事件（TGE）後，它迅速在 Coinbase、Binance 永續合約及 Upbit（韓元/比特幣/泰達幣）上市，從 DeFi 基礎設施轉變為可交易資產，並通過韓國打開亞洲資本市場。與此同時，Stabledrop 分配爭議爆發；創始人承認早期的不實陳述並澄清了內部傳言，而 TVL 波動則歸因於 Aave 套利。該事件暴露了代幣分配的透明度問題，並為治理和社區信任留下了長期的考驗。
過去六個月，CAP代幣價格受到以下因素影響： 利多因素：CAP代幣於2026年7月推出，10天內交易量達8.78億美元，並上架多家主流交易所；透過Uniswap／幣安錢包銷售募資420萬美元；2026年第二季活躍借款人增加33%，承保人保費收入增加102%，累計零虧損；與富蘭克林坦伯頓、Aave在MegaETH上的合作，以及Matrixport黃金擔保；向Susquehanna Crypto提供1億美元循環信貸額度；stcUSD淨年化收益率5.52%，高於同業中位數3.39%；透過費用引擎進行回購。 利空因素：TVL季減17.6%，cUSD存款減少31.5%，貸款減少13.7%；Stabledrop爭議：空投池從1,100萬美元縮減至420萬美元，創辦人公開道歉；TVL下滑部分歸因於MegaETH上Aave USDM借貸利率飆升。
Benjamin（創辦人）：曾於花旗集團擔任企業與投資銀行分析師，並在Hashing Systems擔任財務主管。將QiDao從零擴展至約4億美元的總鎖倉價值。 Weso（技術長暨創始成員）：全名Matthew W。曾為Beefy（其總鎖倉價值曾超過10億美元）的首席開發者與DAO領導者。現任Cap Labs技術長。 DeFi Dave（成長主管）：全名David Liebowitz。FlywheelDeFi創辦人，曾任職於Gelato Network、Dinero及PIF Labs。IQ.wiki（前身為Everipedia）創始團隊成員。