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關於Alpaca
Alpaca 是一家經紀基礎設施公司，提供美國股票、ETF、選擇權及加密貨幣的 API 存取服務。其核心業務是讓金融科技公司與開發者能直接將交易功能嵌入自有應用程式，無需從零建立經紀後端系統。 該公司的關鍵競爭優勢在於其法規遵循基礎設施。作為 FINRA/SIPC 會員經紀交易商，Alpaca 為合作夥伴處理清算、保管及結算事宜，而其加密貨幣部門則以註冊貨幣服務業務的形式運作。這種以合規為優先的策略，使其成為代幣化股票領域的主要基礎設施供應商，在該利基市場中估計佔有 94% 的市佔率。 Alpaca 所解決的主要市場痛點，是建立受監管經紀業務的高進入門檻。傳統經紀業務的建置需要數月甚至數年的牌照申請、法規遵循及後台整合。Alpaca 透過提供一套涵蓋複雜法規與營運層面的 turnkey API 解決方案，解決了此問題。 過去六個月，Alpaca 專注於 AI 驅動的交易基礎設施。它推出了 Trading MCP Server 及 CLI 工具，讓大型語言模型能透過自然語言指令執行交易，這使得 API 使用量成長約四倍。該公司目前支援超過 40 個國家、1,000 萬個以上的經紀帳戶。其代幣化股票保管資產已成長至超過 15 億美元。 然而，出現了兩項疑慮。首先，AI 代理發起的交易引發了關於 FINRA 規則下交易者責任的未解決監管問題，因為現有的合規框架假設交易者為人類。其次，Alpaca 在代幣化股票領域 94% 的主導地位，為該市場創造了單點故障風險——若其基礎設施出現營運問題，整個代幣化股票生態系統可能因缺乏可行替代方案而面臨中斷。
Alpaca 成立於 2015 年，最初是一家資料庫與機器學習公司，後來轉型為金融科技領域。2018 年，它註冊成為美國經紀交易商（FINRA/SEC），奠定了合規基礎。 2023 年，它獲得 DTCC 批准，並於 2024 年過渡至完全自主清算，成為全棧經紀基礎設施。2025 年，它成為 OCC、FICC 及納斯達克交易所的會員，並推出即時代幣化網絡（ITN），將 ETF 的實物創設/贖回機制移植到鏈上，以解決代幣脫鉤問題。 2026 年，它完成了多輪融資，估值達到 11.5 億美元，成為獨角獸，在代幣化美股市場佔有 94% 的份額。長期的重大里程碑包括：自主清算能力從依賴第三方轉向完全自主；ITN 創新橋接了傳統證券與加密世界；合規牌照為幣安、Bitget 等交易所提供了合規的美股交易渠道。
Alpaca closed a $150 million Series D in January 2026 at a $1.15 billion valuation. On July 16 it raised a further $135 million led by Peak XV, with Elefund, BNP Paribas' Opera Tech Ventures and Unbound participating, bringing total financing including debt to $435 million. The company says revenue has doubled for three straight years, that underlying shares backing tokenized equities exceed $1.5 billion, and that monthly active API users grew nearly fourfold in six months.
Operationally, Alpaca obtained an IFSCA-regulated broker-dealer and payment licence in GIFT City, India, acquired UK and European regulated entities and passported into all 30 EEA countries, and launched global equities starting with European stocks. It also shipped a Trading MCP Server and Trading CLI so AI agents can place orders in natural language. In April it launched the Instant Tokenization Network for instant in-kind minting and redemption of tokenized equities, while its Broker API added high-yield cash, multi-leg options, 24/5 trading and securities lending.
Alpaca's moat is not the number of licences but self-clearing membership: as a self-clearing member of DTCC, FICC and OCC it can wire instant mint-and-redeem for tokenized equities and 24/7 API access straight into US clearing, and the USD 135 million round plus debt takes total financing to USD 435 million. Underlying stock backing tokenized equities has passed USD 1.5 billion and revenue has doubled for three straight years, evidence that selling infrastructure scales better than running a retail brokerage. The Broadridge partnership extends proxy voting and shareholder communications to tokenized US equity holders, a precondition for institutions to put stocks onchain, while a near fourfold rise in API users from AI agents decides whether brokers or agent platforms hold pricing power.
橫川義（聯合創辦人兼執行長）：曾任職於高盛及野村證券，專注於演算法交易。2015年創立Alpaca，提供開發者優先的交易API。 原田仁（聯合創辦人兼產品長）：曾任PostgreSQL及Pivotal軟體工程師，專精於資料庫系統。主導Alpaca產品策略，推動API設計與交易基礎設施。
Alpaca charges volume-tiered Maker and Taker fees on crypto spot trading by 30-day volume; Tier 1 (USD 0-100,000) is 0.15% Maker and 0.25% Taker.
Alpaca sets the top tier (above USD 100,000,000) at a 0.00% Maker fee and a 0.10% Taker fee.
Alpaca Securities LLC is a self-clearing broker-dealer registered with the US Securities and Exchange Commission and the licensed clearing rail behind most tokenised US stocks; Alpaca Europe holds UK Financial Conduct Authority authorisation and an EEA-passported Spanish markets licence.